金价多头竹篮打水,空头机会来了吗?

基本面利多

【美国非农就业人数连续第二个月大幅弱于预期】

美国9月份就业增长创出今年以来最慢速度,表明劳动力市场复苏放缓,并使美联储在年底前开始缩减货币刺激手段的潜在决定复杂化。

依据美国劳工部周五发布的数据,9月份非农就业人数增加19.4万人,8月新增就业人数向上修正为36.6万人。失业率降至4.8%,部分反映了女人劳动力参与率降低。与此同时,平均时薪跃升。

9月新增就业人数弱于同意调查的经济学家里除一人以外所有人的预期。经济学家预测中值为增长50万人。

连续几个月的就业增长低迷表明雇主与求职者之间陷入拉锯战,一方面企业急需增加职员来满足市场需要,但求职者重返就业市场的速度却非常慢。尽管这样,在企业提薪的背景下,学校重新开学与联邦补充失业救济金结束应该会致使将来几个月的招聘增加。

【高盛下调美国2021年和2022年经济增长预测】

高盛集团的经济学家下调了他们对美国今明两年经济增长的预测,归咎于消费支出的复苏延迟。

高盛首席经济学家Hatzius领导的研究团队周日发布最新报告,将美国2021年GDp增速预期从5.7%下调至5.6%;将2022年GDp增速预期从4.4%下调至4%,主因是受消费支出复苏放缓拖累。同时,调升随后两年经济增速预期,幅度基本抵消今明两年的降低幅度。他们还觉得,中期经济增长面临的两大挑战是财政支持放缓,与服务业支出反弹速度快于产品采购放缓速度。

【旧金山联储主席:新冠肺炎疫情推高物价但影响应会消退】

旧金山联储主席戴利表示,新冠肺炎疫情导致的错位推进了物价上涨,但这部分重压伴随时间的推移应该会渐渐消失。

“每一个人都感到物价在上涨,”戴利周日在CBS的“Face the Nation”节目上说,这与新冠肺炎疫情导致的提供瓶颈和中断直接有关。

“我不觉得这是一种长期现象,” 她说。

戴利今年在联邦公开市场委员会有投票权,也是美联储立场较为鸽派的决策者之一。她说,目前判定经济陷入了低迷还为时髦早。

“德尔塔毒株导致了损失。但它还没让大家脱轨,”戴利说。

【美国就业报告发布后美股下跌】

美国股市标普500指数周五收低,此前公布的数据显示,美国9月就业增长弱于预期。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien表示,“我觉得美联储很明确地表示,他们无需一份超级强劲的就业报告才能在11月缩减资产购买规模。我觉得美联储仍在轨道上。”

道指收跌0.03%, 标普500指数收挫0.19%, 纳指收低0.51%。

周一亚洲时段,现货黄金持稳于1757附近。上周五金价大幅冲高后回吐所有涨幅,盘中一度因美国就业数据逊于预期而上涨逾1%,但资金投入者觉得美联储今年可能仍有足够的原因让美国经济摆脱对刺激手段的依靠,金价随后回落。

基本面利空

【非农就业报告细则支持美联储减码预期】

美国国债收益率周五上涨,10年和30年期国债收益率创6月以来最高水平,虽然上月新增非农就业人数弱于预期,但买卖员觉得美联储减码时间不会改变。

虽然自数据公布后国债市场波动了一小时左右,但10年期收益率后来最高上涨4.2基点至1.615%。30年期收益率一度触及2.177%。短债收益率涨幅稍小,收益率曲线呈现陡化。

Academy Securities的美国国债买卖董事总经理David Gagnon表示,“今天的就业数据看着已经达到美联储为11月推进减码设定的最低门槛,失业率降低,尤其是少数族裔群体的失业率降低应该能让美联储官员安心,由于其显示就业正在朝着正确的方向前进”。

5年期与30年期收益率之差达到113.9个基点,盘中扩大3.6个基点,接近过去一个月波动区间的高档。通胀保值国债的盈亏平衡通胀率接近2021年高点。

8月新增就业数据被向上修正,9月失业率意料之外减少且薪酬增长加速,这部分原因支持市场相信美联储会对通胀重压做出回话。

关于升息,欧洲USD期货市场周五显示明年加息概率略有升高。不过市场的利率预期仍然远低于美联储官员上月公布的预测中值。

【十月8日黄金ETF持仓量:SpDR黄金持仓量降低1.49吨】

十月9日黄金ETFs数据显示,截止十月8日全球最大的黄金ETF-SpDR Gold Trust的黄金持仓量985.05吨,较上一买卖日降低1.49吨。

本周走势前瞻

黄金面临的重要问题是,美联储主席鲍威尔会不会在11月继续缩减购债规模。

几个星期前,鲍威尔表示,缩减购债规模的考验“几乎已经完成”。

剖析师米尔曼讲解说:“鲍威尔的这部分言论让自己陷入了困境。从就业数据来看,11月缩减购债规模好像不太可能。假如经济数据持续低迷,他们也没办法尽快提升利率。假如美联储不可以遵守其时间表,被迫在比预期更长期内继续支撑市场,这并不意味着经济强劲,反而将推进对黄金的避险需要。”

他说,黄金的风险在于,美联储出于透明度缘由选择坚持缩减购债规模的时间表。

“黄金可能会继续横盘。即便大家有很多的就业岗位空缺,但收益率仍在上升。国债市场告诉大家,美联储将坚持我们的时间表。美联储担忧我们的透明度。假如他们已经向大家暗示他们将缩减购债规模,他们就会倾向于跟进。”

剖析师Cholly指出,除非金价收在每盎司1781USD的上周五高点之上,不然它将继续承压。

巧合的是,1781USD是50天移动均线。假如金价收于1781USD或更高,对看涨黄金的人士将是有利的。然后大家就可以开始谈论1800USD了。

但就现在而言,市场已经拒绝了这一水平,金价回到了每盎司1758.60USD的持平水平。与此同时,1720USD水平继续充当支撑。

米尔曼表示,假如黄金获得避险兴趣,他不排除金价本周升至1800USD。他说:“近期,我一直看跌金属,由于我觉得USD和风险偏好一直非常强劲。但黄金市场经历的长期回调只不过暂时的中止。本周的价格可能到1800USD。”

本周需要关注的要紧数据之一是周三的联邦公开市场委员会9月份会议纪要。

米尔曼指出:“假如有关缩减购债的措辞有任何调整,金价将做出反应。”

除此之外,市场将在周三关注美国CpI报告,市场常见预测9月份年度通胀率将维持在5.3%。

周四或有失业救济申请和ppI报告。周五,市场将看到最新的零售数据。

总的来看,金价可能更倾向下行,特别在上周五多头上攻失败之后,看跌风险正在不断加强。

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