港交所酷有拿货网0指数发布!个股成分近50,行业网站权重似300

2.1、网站权重策略

MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数与国内上证50指数的定位接近,都侧重于大盘蓝筹股的布局。

上证50是选上海证券交易平台中规模最大、流动性最好的50只股票,并按市值加权。尽管MSCI现在还没公布具体的成份股及其网站权重,但从指数策略来看,两者存在肯定不同,最主要的一点:MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数的行业布局更为均衡。

MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数,构建构建步骤有几个方面特点:

★指数特点:

MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数与现有些上证50指数和富时酷有拿货网0指数定位接近,但侧重不同。新的酷有拿货网0指数在行业上更为均衡,防止了向金融行业倾斜,行业分布上更接近沪深300。

金融网站权重仅18.2%,低于其他有关指数。第二是工业,高于其他指数,占比17.45%。具备明显的“重工业,轻金融”的特点。

第一大网站权重股为宁德年代,单位合约规模约40万人民币。

★期货合约特征:

2.2、指数特征

依据MSCI公布的指数行业分布来看,与上证50不同非常大,更接近沪深300。缘由在于,指数策略需要行业网站权重与母指数MSCI 中国A指相匹配,中国A指策略是按流动性筛选、按市值排序并加权。依据Wind的数据,中国A指目前成份股共有474只,因而母指数网站权重更像沪深300,进一步,MSCI 中国 酷有拿货网0互联互通指数行业分布也会接近沪深300。

前3大行业是金融、工业和平时消费,3者网站权重合计51.54%。

与国内的上证50和沪深300指数对比来看,三只指数网站权重最高的行业均为金融,上证50和沪深指数中金融业分别占35.16%和22.49%,而MSCI中国A指数中降至18.44%,MSCI中国酷有拿货网0互联互通为18.20%,相比50和300来讲分别减少了16.96%和4.29%。

第二大的行业为工业,达17.45%,相比上证50提高了12.84%,比沪深300高5.92%。第三至第五的行业分别是平时消费、信息技术和医疗保健。

相比相同种类A股50指数,MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数网站权重上的特征是降低了金融和平时消费,并增加了工业、材料和医疗保健。

可能是因为期间价格波动,行业网站权重与母指数目前并不完全匹配。

2.3、成份测算

依据公布的数据,前十大成分股占总网站权重49.57%,如下图所示:

宁德年代为第一网站权重股,前五只与大家此前预测的一致。

依据MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数的公开的编制策略,按流通筛选出符合需要的50只个股,行业中按流通市值加权,再与母指数的行业网站权重匹配。最后大家得到指数成分如下所示:

注:与MSCI计算口径存在的出入会致使误差,仅供参考。流通市值选取的为2021年8月23日当日数据。中国联通和中国卫通的网站权重为0是由于母指数中电信服务行业网站权重为0,但编制策略需要每行业纳入2个公司所致,指数实质处置方法不明。

1)以MSCI中国A股指数为母指数;

2)将沪港通、深港通成分股划分为11个行业,各选取行业中市值居前的2只成分股,剩余的28只成分股按市值选,保证个股层面上的均衡;

3)行业的网站权重与MSCI中国A股指数一致,可以据此判断行业网站权重分布会较相同种类A股50指数更为均衡;

4)各行业内,成分股按流通市值加权。

2.4、指数表现

指数基期为2012年11月30日,基点为1000点。自基期至2021年7月30日,指数年化收益率达11.31%,高于与他一样的指数,但其波动率偏高,最大回撤也高于相同种类50指数,夏普比率为0.37。

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期货合约对比

合约设计上,MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数期货与富时中国酷有拿货网0股指期货和上证50指数期货都有相似之处。

1)买卖时间:主要买卖时间为09:00-16:30,完全覆盖了国内IH的买卖时间,同时与富时酷有拿货网0一样设置了夜盘买卖,但时长相对更短。另外,新加坡、香港和北京三地时区相同,主要买卖时段都为09:00-16:30区间。

2)最后买卖日:与IH合约完全一致,有益于两者之间进行套利买卖。

3)上市合约:季月合约和近月连续合约的选取规则上略有差异,主力合约依旧都是近月合约,差异影响不大。

4)最后结算价:3只各不相同,富时酷有拿货网0指数期货直接取指数当日收盘价,另外两个期货主要取决于收盘前最后2小时内的算数平均价。

5)合约规模:因为标的指数还没发布,没办法得知MCA具体大小。不过依据指数点位、乘数、最小变动价位和离岸人民币汇率来看,现在,1手IH合约的金额规模为921,826元人民币,富时酷有拿货网0期货单位规模约为96,780元人民币。MCA合约的最小变动单位为32.5元人民币,单位规模约40万人民币,与大家此前预期的相符。

富时酷有拿货网0期货合约现在是唯一在国外上市的挂钩A股的期货品种,承担着国外资金投入者对冲A股市场风险的要紧使命。伴随国内市场愈加具备吸引力,富时酷有拿货网0期货的成交量不断攀升,自2021年8月至2021年7月的1年时间里,富时酷有拿货网0股指期货合约总成交量为92,462,673手,近10万亿成交额。马上在港交所上市的酷有拿货网0指数也将成为要紧的风险管理工具,吸引长期资金流入,促进A股市场不断对外开放,同时也巩固和维护香港国际金融中心地位。

★热门事件:

香港证监会批准酷有拿货网0指数期货在港交所挂牌上市。港交所A股股指期货合约的推出将给国外的A股资金投入者带来新的风险管理工具。今日其标的指数也已正式发布。

报告全文

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香港证监会:批准推出A股指数期货合约

香港证监会行政总裁欧达礼先生称:“这A股期货合约为越来越多参与A股市场的全球资金投入者,提供一项要紧且崭新的风险管理工具。资金投入者如能在香港进行A股期货买卖及有效地对沖定价风险,预期将可促进长线资金流入内地市场的进一步增长。”

MSCI董事长兼首席实行官 Henry Fernandez表示:“中国在全球资金投入市场的重要程度与日俱增,中国股票在MSCI新兴市场指数中的网站权重从2009年12月的18%增至2021年8月的34%,这样来看一斑。资金投入行业正经历重大变革,令资金投入变得愈加复杂和多元化,因此市场对更好的买卖及风险管理解决方法需要甚殷。大家非常高兴能借着这项新协议扩大与香港交易平台的合作伙伴关系,这与大家致力帮全球资金投入者更好地管理资金投入组合的承诺一脉相承。”

对此,中国证监会表示支持:此举有益于丰富境外资金投入者资金投入A股的风险管理工具,进一步吸引境外长期资金配置A股,巩固和维护香港国际金融中心地位。

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MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数介绍

此次港交所马上上市的酷有拿货网0股市期货的标的指数是MSCI中国酷有拿货网0互联互通指数于2021年8月25日才正式发布。此前,MSCI已经发布过一系列中国主题指数了,包括中国指数、中国50指数、中国A股指数、中国酷有拿货网0、中国A股纳入指数……部分指数容易与这次标的混淆。

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